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大跌后的钢价:为什么说要谨慎抄底?

悠闲暖阳G2021-11-11新闻21
大跌后的钢价:为什么说要谨慎抄底?从10月12日变盘开始,到目前短短的接近一个月的时间里,把过去几个月、甚至上半年的长时间上涨的成果,都给跌没了,钢价回到春节前的水平。禁不住让人感叹,“病来如山倒,病

大跌后的钢价:为什么说要谨慎抄底?

从10月12日变盘开始,到目前短短的接近一个月的时间里,把过去几个月、甚至上半年的长时间上涨的成果,都给跌没了,钢价回到春节前的水平。禁不住让人感叹,“病来如山倒,病去如抽丝”。很多朋友耐不住跃跃欲试抄底,但发现抄到了“半山腰”,损失惨重。这一轮下跌行情,出乎意料,谁曾想到跌的这么凶猛。期螺从下半年高点5868打到4000多,下跌1800多点。现货螺卷从5900-6200元打到4600-4900元,下跌1200-1300多点,但是还没完全止跌,仍有抛盘的低价不断出现。大跌后的钢价,为什么说要谨慎抄底?这是需要对当前钢市有深刻的认识。

抄底的前提是确认真的是底

不是底,不能抄,是有确认是底了,才可以去抄。主观上认为是底,跌的多了,好像行情就要涨了,这主要是还停留在过去上涨的惯性思维中。4季度钢市最显著的特点就是牛熊转换,标志就是供给缩减不能有效对冲需求下滑,再加上碳元素被政策强控,保民生,保煤电,几乎大多数工业品都走大幅跳水的曲线,文化商品指数连续跌破重要指标关口,进入低迷下跌状态。以煤炭、焦煤、焦炭代表的碳元素商品、以锰硅、硅铁、钢材代表的黑色金属、以铜铝代表的有色金属、以纯碱、PVC代表的能化,都是暴跌的态势,这种形态下,市场从开始的不认可、不忍跌,到恐慌出货、到相互倾轧抛盘、最后到跑路,远期点价交易和反套大亏,交不出货、毁合同,提补保证金、停止托盘业务,再到钢厂第二轮、第三轮补跌,原料焦炭第二轮、第三轮降价,此起彼伏,凌乱不堪。这种情况下去抄底,显然很容易受伤。

有没有必要去抄底?

抄底,都是奔着盈利去的,没有利润,抄什么底。但利润怎么来?主要还是价差。价格到底就会涨吗,不会横盘震荡吗?时间成本有没有考虑?即便上涨了,幅度有多大?有多少空间?值不值得抄呢?

第一、底部无疑是价格运行的低位区域,最起码是止跌,没有继续降价,到目前,接二连三的降价,一降再降,这不是底。第二个,技术上看,底部得的反弹,右侧信号明确出来,才能确认。第三、市场心态和情绪大面积企稳,没有恐慌和挤压抛货,市场成交好转。第四、库存、成交数据向好,下游主动询价买货。第五、亏损之后,钢厂强烈挺价或多产一吨不划算的边际打出来后,大面积减产,供需在寻求新的平衡。最起码要满足三条,才可以在做好控制风险的情况下去抄底。

从现货角度而言,现货抄底是有时间延滞的,因为这里既要考虑现在的价格,订货、发运的过程,还要考虑后面的市场能不能向好。可以说,这轮大跌之后,很多加杠杆很大的钢贸企业,又没有充分的套保对冲,元气大伤。行情再折腾,很难在像5月前那波以及下半年第二波发动大涨行情了。天时地利人和都不具备。钢市4季度面临的是需求下滑和成本下移的两大不利条件,这点不像10月份以前供给发力,压减缩供给的逻辑,让行情走的很猛很远。所以说,什么时候到底,目前难说。熊市不言底,即便是到了所谓的底,往上的空间有多大?14-15年大底,磨了太长的时间,螺纹钢除去今年的行情,往前推5年的均值水平就是在3500元上下,2015年1600-1700元,2017-2018年到过4500、5000以上的高点。2017年-2019年上半年,在3500-4500区间运行时间高一下,2019年下半年-2020年疫情出现,3500元之下运行时间多一些。2020年11月行情启动,到今年再创历史新高,这段行情又快又猛,如同现在下跌一样,幅度大、时间短。但是2020年以后的行情,主要是国际货币超发和疫情因素,和其他年份有显著不同。

到多少才到底?

10月中旬以来钢铁的价格、利润都得到大幅下降,甚至整个黑色都进入到成本定价阶段。随着成本的下移,钢价成本仍然在不断下降。到目前,钢坯、铁水成本都较高点下降了800元左右,出现了较大降幅,但不如成材价格下降明显。问题是,成本是动态的,在铁矿石大幅下跌之后,煤价、焦煤、焦炭仍在持续下降。更重要的是,煤、铁矿石,政策性调控和战略性目标较强的作用下,是既定的。多数工业大宗都处于均值回归状态,期货先行。按照目前升贴水、原料仍继续探底,钢材现货价格而言,同样难言到底。

但距离底部有多远,仁者见仁智者见智,也要看后面条件转化。目前来说,钢铁压减任务有望提前完成,但去碳、减碳任重道远,更何况房地产土地成交面积已经降至2016年以来5年新低,这对钢材需求来说不是好事。当然,也没必要过分悲观,一切有关地产、保经济,明年粗钢是否继续压减等信息需要密切关注。“月盈则亏,水满则溢”,过犹不及必纠偏。任何一次大涨大跌,推到重来,都有新的机会。当下阶段,最需要的就是顺应下跌趋势,降低风险,减少损失,减少损失!

继续前进61:分析得有道理[赞]

悠闲暖阳G:[握手][握手]感谢关注

强哥258685791:这种全部暴跌达到了什么效果呢?根本不是什么供需面能说的清了,已经脱离了基本面,硬生生的将期货逼成现货。

悠闲暖阳G:今年很少有按基本面出牌

无双明镜eN:这篇文章价值千斤?分析的很好。谢谢老师。

悠闲暖阳G:谢谢您[握手][握手]

老唐54207311:下午已经有钢厂联合挺价,晚上期货飘红大涨,库存低的还是要适当补一些回来

Calmly32135472:这波行情结束,不知道什么时候才可以重来

悠闲暖阳G:如同漫长冬季

百勇钢材:看到最中肯的分析

悠闲暖阳G:谢谢[作揖][作揖]

风趣旭日QN:钢价是抄高的,理性下跌也是正常的,现在是淡季,螺纹三千元时代即将到来

智慧远洋:炒不炒我不清楚,肯定是资本在炒作,犹如去年的猪肉,前几年的蒜呀姜呀,过头了,肯定会吃亏的!

长江咸鱼:3000左右是底!

卧龙岗上去放牛:底价2400,\n抄吧

嘉昌装配式建筑:转发了

悠闲暖阳G:[作揖][作揖]

坂田八卦大神:转发了

灰太狼699996:转发了

坂田八卦大神:转发了

悠闲暖阳G:[作揖][作揖]

俊俏柑桔Wz:好文章

悠闲暖阳G:谢谢